疫情过后，经济复苏成为2023年金融市场的主旋律。
汇通财经新闻-经济复苏与国际关系将是2021年市场的主题。随着风险因素的逐一消散，明年的金融市场将呈现更稳定的趋势。虽然政策层面仍存在一些不确定性，但各国央行可能会在全球经济复苏的大环境下，共同维持量化宽松，避免汇率和资产价格的大幅波动。我们需要警惕市场上的泡沫和央行可能的鹰派言论。
汇通财经APP新闻-2020年是金融市场的一大亮点，新冠肺炎带来的全球货币政策的根本变化引发了市场的大幅波动。恰逢美国大选、英国退出欧盟和国际紧张局势，金融商品的交易逻辑发生了很大变化，几乎所有的金融商品都受到各种驱动因素的影响。
要说2020年最受市场关注的货币，那么美元一定是当之无愧的。虽然美元一直占据全球货币的主导地位，但受今年疫情影响，美元指数大幅走弱，直接从100的高点下跌，跌破90大关。美联储的降息和无限量化宽松使美元指数收回了过去两年的涨幅。主要下行逻辑与2017年相似，也是美国与其他国家相比GDP增速放缓，货币成交量规模差距较大。从M2货币供应变化率来看，美元的流动性大幅下降，超过了5亿美元，其他货币的年。
受全球量化宽松的大环境影响，下半年各大股市收回了疫情初期的恐慌性撤资。欧美股市不断创下历史新高，其中美国科技板块表现最好，成为疫情下涨幅超过40%的最大赢家。就美国股市而言，美元和美国债券的贬值直接吸引了大量海外资本进入市场。美股的反弹也带动了融资热潮，整体净新股很少呈现正值。这种程度的增长引起了市场对股市泡沫的担忧。各国政府正在通过容忍一定的资产泡沫来支持和支持人民。
贵金属和数字货币这两种抗通胀商品也是2020年投资者关注的焦点。长期低利率和收益率曲线控制导致大量配置资本从债券市场撤出，流入抗通胀商品。贵金属价格与美国10年期国债收益率高度负相关。今年，黄金对美元上涨了24%，而白银上涨了40%以上。数字货币的表现同样惊人，比特币暴涨，涨幅接近300%。这一波上涨也显示了两种完全不同的市场需求:通货紧缩和风险偏好。抗通货膨胀商品的持仓量今天大幅增加。
ACY稀有证券认为，2021年经济和政策环境短期内不太可能发生巨大变化，经济环境仍然需要宽松的政策。随着美国大选、英国退出欧盟和国际关系等政治风险的稳定，2021年金融市场的主导因素将是经济复苏和疫情控制。根据央行的政策决议，投资者可以以此为基础，完善新一年的交易策略。
美元指数
未来两年，美元指数的变化将决定所有以美元计价的金融商品的走势。市场普遍认为，美元将在2021年保持下跌趋势。现在的问题在于美元会跌多少，会跌多久。目前，美国宽松的货币政策、对冲需求的减少以及欧洲的通缩预期正在推动美元下跌。因此，要判断美元未来的下跌空间，需要考虑2021年是否会对整体形势发生变化产生影响。目前可预见的影响因素比较复杂，主要分为三个部分:美国经济复苏、拜登上台后的政策倾向和美国协会。
从长远来看，美元最明显的特点是与国内生产总值呈现强正相关性，因此经济复苏速度在很大程度上决定了美元逆转走强的机会。美国经济在疫情下表现出很强的韧性，但由于疫情没有得到有效控制，经济复苏停滞不前。虽然大规模刺激协议可以维持当前的经济环境，但不可能扭转再次见底的趋势。因此，疫情控制是经济复苏的关键对象。ACY稀万证券认为，考虑到疫苗接种意愿和产能限制，可能要到2021年中旬才能恢复。美国疫情的有效性。
拜登上台后，不仅政策纲领会发生变化，新财政部和美联储团队的态度也很重要。拜登增加富人税和恢复自由贸易的政策将导致外国资本从美国市场撤离，这将对美元的走势造成负面影响。拜登个人更倾向于支持宽松政策和大规模刺激计划。与此同时，许多财政部和美联储的新官员来自奥巴马时代，提倡现代货币理论和量化宽松。作为下一任财政官员，耶伦一直呼吁增加财政刺激，以缓解赤字封锁带来的经济衰退和不平等现象。
然而，从市场平衡的角度来看，美元和美股之间持续增长的负相关性表明，目前美国股市存在一定的泡沫。为了保持资产价格的稳定，美联储短期内不太可能收紧货币政策。需要注意的是，美国财政的高负债率和资产价格之间的平衡，即美联储能否保持一定量的泡沫。如果股市出现泡沫破裂，会导致大量机构套现保值，美元在短时间内大幅反弹。此外，还需要考虑个股的连带风险。尤其是科技板块，如果特斯拉出现大幅下跌，整个市场就会大幅下跌。
综上所述，美联储货币政策的变化是美元指数短期的重要驱动因素，而长期走势取决于经济复苏的程度。